肖耿
在保持“一国两制”和在岸与离岸差异的前提下，如何通过双体系并行、重叠、相互嵌入，推动跨双循环衔接带城市深度合作协同发展，从而创建高质量高水平大湾区国际经济合作平台。以及如何通过双总部机制的制度创新更有效衔接双循环，我认为要关注以下几点。
一、 深港深度合作经济特区与企业跨境双总部机制
企业科技创新与新兴产业发展科技人才和企业家是关键，而跨双循环的衔接与联通则是一个系统性挑战。允许“深港深度合作经济特区” 香港实体片区内注册的合格香港离岸企业在深圳虚拟片区内（如前海、河套、香蜜湖等），设跨境营运第二总部；对等安排深圳虚拟片区注册的内地合格在岸企业，也可在香港实体片区（如北部都会区）设跨境营运第二总部。可以实现跨境数字化精准监管、两地监管分工合作和利益共享。可先在企业层面试点，待形成成熟机制后，在深港口岸带（深圳河两岸）进一步建立相互嵌入的深度合作区双循环衔接带。
二、 利用港币离岸金融体系 及推进人民币国际化
提高港币资产在外汇储备中的占比，推进“一带一路”沿线国家跨境贸易和投资用港币代替美元结算，可以回避以美元为监管媒介的美国长臂管辖，改善中国海外资产的安全性，有利于确保中国海外资产安全。但这也需要内地及香港的监管部门协调，确保没有监管漏洞及系统性风险。此外，人民币国际化，不能只看人民币交易市场份额大小，而应注重人民币在岸资产在全球市场定价的可靠性、流动性。人民币与港币在双循环衔接带重叠、并行、相互嵌入，可以帮助国家更稳妥推进人民币国际化。
三、 利用双总部机制更有效衔接双循环
“一国两币”在双循环衔接带通过双总部机制并行、重叠、相互嵌入。以金融科技电子围栏和数字化精准监管来全方位管理跨境金融活动风险。数字人民币与数字港币将打造全兼容国际金融基础设施，确保大香港/大湾区国际金融中心群。未来港币如与人民币挂钩（中美关系恶化），港币将成为人民币离岸货币载体；未来港币如与 SDR 挂钩（国际地缘环境改善），将为国际金融中心提供一个超主权电子货币体系。如何利用双总部机制更有效衔接双循环，将成为共建大香港/大湾区国际金融中心群的关键步骤。
作者系香港中文大学（深圳）高等金融研究院政策与实践研究所所长、
香港国际金融学会主席
